Stany Zjednoczone są zadowolone z 2014 r. Indeks giełdowy S&P 500 zyskał w ciągu roku 12 proc. Z kolei indeks rynków spoza USA tj. MSCI World ex-U.S. stracił 6,5 proc. Eksperci prognozują, że w 2015 r. dysproporcje zostaną zmniejszone.
Świat potrzebuje nowego impulsu do wzrostu gospodarczego. Nastroje polskich ekonomistów są na razie umiarkowane. WIG wygląda słabo na tle rekordowo niskich stóp procentowych. Krzysztof Borowski (Szkoła Główna Handlowa w Warszawie) zauważa, że nie ma przesłanek do tego, aby mówić o nadchodzącej hossie.
Aktywa USA wyglądają bardzo dobrze w porównaniu z aktywami europejskimi. Ameryka nadal uważana jest za bezpieczną przystań inwestycyjną (przede wszystkim w czasach kryzysowych).
Historia uczy, że istotne kontrasty ekonomiczne między Stanami Zjednoczonymi a resztą świata już się zdarzały (cztery razy po 1970 r.). W 1982 r. indeks S&P 500 zwyżkował o 15 proc, zaś MSCI World ex-U.S utracił 4 proc.
Gospodarka USA jest po prostu odporna na kryzys. Amerykanie stymulują eksport pozostałych gospodarek (europejskich, azjatyckich, afrykańskich). Optymiści są przekonani, że w 2015 r. możliwe będą zadowalające zwyżki na różnych rynkach.
Z nadzieją w przyszłość patrzą inwestorzy. Potwierdza to sondaż przeprowadzony przez Bank of America Merrill Lynch. Osoby zarządzające funduszami otwierają się bardziej na strefę euro. Spada jednocześnie popyt na papiery wartościowe USA.
Michał Krajczewski (BM Bank BGŻ) prognozuje, że rozbieżności gospodarcze mogą zniknąć dopiero za dwa lata. Obecne warunki makroekonomiczne na świecie wskazują na dominacje Stanów Zjednoczonych.
Autor: Tomasz Kaczanowski